一个朋友啊在干啤酒行业，问我对啤酒这个行业的投资逻辑，首先呢，在大消费领域，我最喜欢的就是酒水饮料这个品类啊，在传统消费品领域，卖出的生意都是非常好的生意，什么可乐、白酒、啤酒，还有什么各种植物蛋白饮料，大家去看看他们的roe啊，几乎没有一个低于30%。不过单就啤酒行业来说呢，这个行业的市场空间早在2014年就已经达到顶峰了，也就是说啤酒行业早在七年前就已经到了需求天花板，过去几年这个行业的年负荷增长率还是负cr5的市场占有率也一直没有低于75%，所以呢，这是一个典型的寡头船量市场。
理论上说呢，想象空间并不大，也不性感，ok，那么啤酒行业为什么现在很多人开始观望起来了呢？因为他出现了增量市场的可能性。从我的观察看，啤酒这个行业的增量可能出现在两个地方啊，一个是提价，一个是拓圈，提价的路径呢，只有一条路，就是走高端市场，过去我们的啤酒都是工业蛋品，价格都偏低，走犯人权用户，不管是工地的糙汉还是白领打工人，一个产品全覆盖，也没有精细化的产品定位，但是如果要走高端市场啊，那么就要走新的用户认知，新的品牌定位，这个品牌新质是不容易建立的。
第一需要时间，第二考验这些老牌啤酒品牌想不想自我突破，把行业的能量势能啊跃迁到一个新的高度。脱群的路径呢，我一直比较看好的是女性用户群体，低度酒、零度酒，走青啤或者果酒路线，目前一级市场已经有很多小众品牌在跃跃欲试了，不过好像跑出来的并不多，整体来说呢，我对啤酒这个行业的老树新开花诗词证明了，未来几年中国啤酒市场需要一些新东西，而且我判断可能未来几年会迎来一波新的啤酒行业并购让潮，谁并购谁啊，当然是老品牌并购新品牌，为什么我不大看好一级市场的新鲜品牌干翻老品牌呢？啊，这个行业的利益格局啊，太复杂了，啤酒跟白酒不一样，因为它不适合长途运输，所以呢，各个区域呢都有地头蛇，每个山头盘根错节，过去几十年啊，已经扎得很深了，这种赛道后来者除了营销上能玩点青花样，渠道上几乎很难撼动。所以很遗憾，酒水饮料行业可能第一性啊，还是渠道为王，在这上酒水这个东西呢，是有成瘾性的啊，成瘾性体现在哪里呢？
口味几年前我在上海投过一个金酿啤酒项目，我一度天真的以为啊，金酿啤酒是个可以撕开工业啤酒行业的一个口子，但是我错了，我发现这个品类啊，就是个小众品类，一下子要取代工业啤酒啊，几乎不可能。讲个真事吧，我呢，曾经给我老丈人寄过两箱我投的那个精酿啤酒，他喝了一两罐就不喝了，说不习惯，就像抽烟的人啊，一旦抽习惯了一个烟让他换是很难的，所以新品牌只能切新人去从年轻男性女性用户下手。你看看这几年新的一些酒水品牌，为什么都是从抖音这样的短视频平台崛起呢？因为他们也只能打打新人群啊，让他们去传统渠道打老九民啊，根本打不过这个中合局推荐。如果我的判断是对的，那么我是工业啤酒巨头的话呢，我就自己一边走高端品牌，一边准备用资本大肆收购新品牌，因为老品牌玩新渠道新营销啊，的确是不擅很长的，所以呢，再等等吧，好饭不怕晚。