大家都知道，狼是自然界中凶残狡猾、冷血无情的动物之一。在许多成语中，狼的寓意并不好，如狼子野心、狼心狗肺、引狼入室等等。
白眼狼的寓意与“中山狼”的意思相似。“中山狼”最早出现在明代思想家、文学家马中锡的著作《中山狼传》（又名《东郭先生传》）中。
故事发生在春秋战国时期，赵鞅在中山打猎时，捕获了一只中山狼。东郭先生千方百计救下了这只狼，然而危险消失后，这只狼却反而想要吃了东郭先生。
东郭先生与狼的故事家喻户晓，“中山狼”的意思引申为那些忘恩负义、恩将仇报的人。
《红楼梦》 中也多次提到“中山狼”，其中写到：“中山狼，无情兽，全不念当日根由”。在贾迎春的判词中，提到：“子系中山狼，得志便猖狂。金闺花柳质，一载赴黄粱”，其中的“中山狼”指的是贾迎春的丈夫，忘恩负义，小人得志的孙绍祖。
关于“白眼狼”的出处，有说法认为源自古代一首自寿词，词句中写到：“一生不戴乌纱帽， 半路常逢白眼狼”。
还有一种说法认为，“白眼狼”即指吊眼狼。吊白眼指的是眼珠向上看，露出眼白，而狼群中，吊白眼的狼目光凶狠，是狼群中异常凶恶的存在。
“白眼狼”与“中山狼”的意思类似，都代表那些过河拆桥、忘恩负义、恩将仇报的人。
例如三国时期的吕布、南北朝时期的侯景就是被称为“白眼狼”。《三国志.魏书》中，曹操称吕布为“狼子野心，诚难久养，非卿莫能究其情也。”，隋朝诗人卢思道评价侯景道：“背恩弃义，狼顾汝颍”